Про Apple, Ирландию, ЕС и налоги

Небольшой FAQ на тему

Что произошло?
Еврокомиссия Евросоюза посчитала, что Apple должна доплатить Ирландии 13 млрд евро налогов за период с 2003 по 2014гг, так как якобы Ирландия предоставила незаконные налоговые преференции для Apple в нарушение законодательства Европейского Союза. Нет, это не “штраф”, а доначисление налогов. И нет, это не “эпол признали виновной в уклонении от уплаты налогов”.

О каких налогах идет речь?
Речь о корпоративном налоге, который обычно составляет 12,5%, но в случае с выручкой Apple он варьировался от 1% в 2004 году до 0,005% в 2014 году.

Что говорит Apple по этому поводу?
“всё законно, деньги довал впирод”. Ответ Apple можно почитать тут; вообще в ответе главный фокус на том, что Еврокомиссия обвиняет Ирландию в том, что якобы Ирландия каким-то образом установила специальную налоговую ставку для Apple, но это не так, а международные налоги — это всегда непросто.
Continue reading

Долги Apple

Правы, правы были те эксперты, которые говорили, что “Эпол не тот и загибается”. Бедственное финансовое состояние компании позволяет предположить, что недолго осталось детищу Джобса радовать нас своими продуктами. И лучшим, безусловно, доказательством (как, наверняка, расскажут вам эксперты и аналитики), станет бесконечное влезание компании в долги!

Да, да, вы не ошиблись! Вы думали, что Apple — богатая компания? НЕТ! Если зайти на сайт Yahoo Finance в раздел ключевых показателей Apple Inc, вы узнаете, что в самом последнем квартале долг Apple составлял почти 63 млрд долларов:
Screen Shot 2016-02-16 at 12.08.54
Continue reading

Результаты квартала Apple

Каждый квартал мы с друзьями ходим в… Apple публикует финансовые результаты своей деятельности. В принципе, эти результаты, как правило, можно резюмировать фразой “всё выросло”: выручка, прибыль, объемы продаж в штуках. Пересказывать пресс-релиз Apple не вижу никакого смысла, это можно почитать и у Apple, и у многочисленных новостников на “яблочную” тему.

Но есть один момент в сегодняшнем пресс-релизе, на который обращаешь внимание. Да-да, продажи iPad, я говорю о вас. За прошедший квартал Apple продала 12.6 млн планшетов, а за тот же период год назад — 16 млн штук (не говоря уже о том, что за квартал до этого было продано 21.4 млн iPad). Несомненно, аналитические гении, светочи объективности и неангажированности (исключительная комбинация, редко в природе встречающаяся сразу в одном лице) увидят в этом сигналы предстоящего краха компании, о котором так долго говорили большевики…
Continue reading

Результаты квартала Apple, Q1’2015

Никакого смысла пересказывать пресс-релиз Apple нет, лучше всего эти результаты продемонстрирует вот эта картинка с самыми прибыльными кварталами:

Screen Shot 2015-01-27 at 5.20.40 PM

Я не думаю, что нужно какое-то особенное пояснение, все понятно и так — Apple единственная технологическая компания, которая показала рекордный в корпоративной истории квартал по прибыльности. Более того, подобные рекордные прибыли только Apple показывает регулярно — обратите внимание на то, сколько раз встречается Apple в этом “топ-10 чарте” рекордсменов. Единственный альтернативный сектор промышленности, способный вообще выдавать такие показатели — “нефтянка”, да и то, где нынче Газпром и прочие нефтяные компании в связи с ценой на нефть, тоже хорошо вам всем известно.
Continue reading

2014 год в мире Apple

Захотелось написать какой-то чисто “новогодний пост”, в котором можно было бы поговорить про то, что было в этом году, и попробовать попрогнозировать события в 2015 году, хотя это и очень неблагодарное занятие. При этом сделать все это, насколько возможно, в рамках тематики блога. Потому что если попытаться оглянуться на общие события этого года, то иначе, чем “п**дец”, это и не назовешь. А в личном плане — вы и так знаете, что у меня произошло, поэтому чего уж там об этом говорить, давайте про “эпол и иже с ними”.

Основной новостью уходящего года для Apple я бы назвал анонс Apple Watch — нового устройства и, видимо, новой платформы для компании. Даже несмотря на то, что мы сейчас вряд ли знаем все о всех планах Apple относительно этой платформы, уже понятно, что когда этот продукт выйдет в следующем году, он станет хитом продаж. Даже если батарейка будет жить 1-2 дня, даже если золотая версия будет стоить 5-10 тысяч долларов, но интерес к этой новинке будет однозначно нешуточный.
Continue reading

Очередной квартал Apple

Я специально не спешил со статьей по поводу финансовых результатов очередного квартала Apple, которые компания анонсировала сегодня ночью — хотя бы потому, что эти данные неплохо бы обдумать, проанализировать и сделать какие-то выводы, а опубликовать новость из пресс-релиза Apple любой новостной сайт может. Хотя совсем без цифр не обойтись, разумеется — надо же от чего-то отталкиваться.

Вот основные показатели: третий квартал 2013 финансового года завершился 29 июня 2013 года, и в этом квартале выручка компании составила 35,3 млрд долларов США, а чистая прибыль — 6,9 млрд долларов. Для сравнения, выручка компании за тот же квартал предыдущего года составила 35 млрд долларов, а прибыль — 8,8 млрд долларов. Маржа снизилась до 36,9 процента в сравнении с 42,8 процента годом ранее. За квартал компания продала 31,2 млн iPhone — 26 млн в этом же квартале год назад, 14,6 млн iPad по сравнению с 17 млн в аналогичном квартале прошлого года, а квартальные продажи компьютеров Mac составили 3,8 млн устройств; в соответствующем квартале прошлого года это число составляло 4 млн.

Этих цифр стало некоторым достаточно, чтобы заявить “эпл начала свой долгий путь вниз;(“, хотя, разумеется, ситуация гораздо более комплексная.
Continue reading

Новая Apple и ее отношения с инвесторами

Про акции Apple сейчас не пишет только ленивый. К сожалению, чаще всего этот “неленивый” не обладает достаточными знаниями, чтобы хоть как-то судить об акциях и фондовом рынке. Подобные писаки пишут об акциях, ориентируясь лишь на один показатель — их стоимость, не представляя себе, что фондовый рынок гораздо сложнее, чем просто торги на бирже, где акции, сменяя владельца, получают ту или иную стоимость.

Мне в этом плане понравилась статья на Reuters, в которой автор объясняет очень интересный момент, связанный с решением Apple активизировать свою деятельность в плане выплаты дивидендов и выкупа акций, на что компания планирует потратить 100 млрд долларов в ближайшие пару лет. С учетом большой суммы “наличности”, которая есть у Apple — теперь уже 145 млрд долларов, того факта, что Apple “берет в долг” деньги для выплаты дивидендов и выкупа акций и крайне низкой стоимости компании относительно ее активов и соотношений цены акции и доходов, получается довольно интересная картина. Статья, конечно, может показаться скучной далекому от финансов человеку, но в ней делается попытка объяснить, какой будет Apple в ближайшие годы, и этим, как мне кажется, она весьма интересна.
———
Очередной отчет о доходах Apple — это та точка, после которой акции Apple фактически больше не считаются быстрорастущими технологическими ценными бумагами, которые могут оцениваться на базе их огромного потенциала. Вместо этого компания превратилась в денежную машину, которую оценивают по ее возможности вкачать миллиарды долларов в карманы своих акционеров.
Continue reading

Спокойный взгляд на Apple во время бури

Перевод интересной статьи из Financial Times.
——————
Есть определенная ирония в том, что и Dell, и Apple одновременно анонсировали важные новости на прошлой неделе.

В 1998 году Michael Dell, на тот момент наследник престола отрасли персональных компьютеров, порекомендовал Стиву Джобсу закрыть Apple, которая на тот момент была в ужасной форме, и раздать деньги акционерам. В противоположность этому, отражая ту суматоху, которая затрагивает всех производителей ПК, теперь Майкл Делл ведет переговоры о том, чтобы занять денег и сделать так, чтобы его компания исчезла из поля зрения широкой публики. Apple тем временем анонсировала, что ее акционеры получат дивиденды ко дню Святого Валентина в размере 2,5 млрд долл — небольшую часть из той кучи наличности в 137 млрд долл.

Но доходы Apple, анонсированные в среду, и последовавшее падение цены акции, попало в большее количество новостей, чем предстоящий выкуп акций компании с привлечением заемных средств Майклом Деллом. Сразу после того, как были опубликованы финансовые данные, которые показали замедление темпов роста, прорицатели тут же вышли со своими мрачными предсказаниями в Твиттер. Орды, которые покупали акции Apple в течение нескольких последних лет, давя друг друга, ломанулись на выход.
Continue reading

Apple — так хорошо, что плохо

Сегодня ночью Apple анонсировала финансовые результаты за последний календарный квартал 2012 года:
– выручка составила 54,5 млрд долл (рост 18% по сравнению с кварталом год назад)
– прибыль — 13,1 млрд долл (без роста, 0%, по сравнению с кварталом год назад).

Продажи iPhone и iPad выросли на 29% и 48% соответственно (по сравнению с кварталом год назад), просели только продажи Маков (на 21%) и iPod (на 15% — что было ожидаемо). Всего Apple продала 4,1 млн компьютеров Macintosh, и 12,7 млн различных моделей iPod.

Много всяких мыслей и выводов по этому поводу я успел выложить в ночном твиттере, так что я быстренько копипастну из себя сюда основные мысли:
– Apple получает в среднем 640 долларов выручки за каждый проданный айфон.
– 61% доходов Apple уже не в США. Китайская выручка растет безумными темпами.
– Интересно, что европейские продажи внезапно выросли, особенно на фоне просевших американских
– Запас наличности Appe составляет 137 млрд долл.
– Gross margin Apple (как и средняя продажная цена iPad) снизились — в первую очередь за счет iPad mini и его более низкой цены.

Квартал по-прежнему — один из самых прибыльных в истории не только компании, но и в мире вообще — посмотрите на эту табличку, посмотрите на то, кто зарабатывает больше Apple и в какой отрасли они работают. По всем показателям Apple — успешная компания, и тем не менее, акции после анонса результатов на торгах после закрытия биржи просели на 10%. Эти after hours trading — это специфическая штука, и вполне возможно, что сегодня, когда биржа откроется, такого падения не будет, а, возможно, акции даже покажут рост, но такая реакция биржевых спекулянтов вызывает выражение “WTF”.
Continue reading

“Сколько на самом деле стоит компания Apple”

Когда выйдет эта статья, информация о финансовых результатах последнего квартала Apple уже будет доступна. Количество внимания к тому, что расскажет и покажет Apple по тому, как ей напродавалось в четвертом календарном квартале 2012 года, как-то непропорционально “весу компании в обществе” — результаты ни Google, ни Microsoft не ждут с таким волнением и надеждой на провал, как результаты Apple. Я уже высказывал предположение почему так происходит, но это не мешает этому происходить :)

spl3155wall-street-crash-posters

В любом случае, еще более интересно, что будет происходить с акциями Apple после анонса результатов квартала. Сейчас очень много различной информации, почему акции Apple упали с 705 долларов в сентябре до 500 долларов в январе, но некоторые предположения (англ.) наводят на мысли о манипуляции рынком. Есть и другие объяснения этому снижению курса акций, пусть и более скучные. В любом случае, надо понимать, что все эти биржевые аналитики к бирже имеют примерно такое же отношение, как гидрометеорологи к погоде — предсказывать то они могут, но наверняка никто ничего не знает. Тем не менее, иногда встречаются достаточно здравые мысли, как, например, статья в Forbes, где специалист по рынку попыталась на базе финансовых показателей рассчитать стоимость акций Apple. Получилось в целом интересно, если бы не одно “но” — во вступлении к статье было написано целую кучу глупостей, которые я решил прокомментировать. Если закрыть глаза на эту часть, то в целом статья рекомендуется к прочтению.
Continue reading